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　　●實現(xiàn)飼料與多晶硅雙主業(yè)態(tài)勢。公司以飼料制造為主業(yè)， 95%以上銷售收入來自飼料主業(yè)，特別是水產(chǎn)飼料為全球第一，連續(xù)多年保持快速增長態(tài)勢。但其集團早在2002 年就介入化工產(chǎn)業(yè)，已形成年產(chǎn)12 萬噸PVC 生產(chǎn)能力，2007 年集團確立向下游多晶硅產(chǎn)業(yè)進軍的發(fā)展戰(zhàn)略。其產(chǎn)業(yè)載體——四川永祥股份公司在本年度初進入公司，通威正式形成飼料與化工雙主業(yè)格局。

　　●多晶硅正在施工當中，預(yù)計2008 年會見到效益。多晶硅項目一期工程正在緊張施工當中，計劃6 月份投產(chǎn)，按照最低產(chǎn)量，保守預(yù)計全年將實現(xiàn)200 噸產(chǎn)量。目前國際多晶硅大公司紛紛擴產(chǎn)，國內(nèi)多晶硅已經(jīng)上馬和即將上馬的項目總產(chǎn)能可能達到6 萬噸，遠遠超過多晶硅的市場容量。暴利吸引大投資是很正常現(xiàn)象。我們認為通威永祥憑借化工領(lǐng)域的經(jīng)驗、科技人才儲備以及成熟的管理經(jīng)驗，在未來激烈競爭中具備勝出可能性更大。

　　●2008 年飼料將走出低谷，收入和利潤出現(xiàn)大幅增長。2007 年通威全年平均毛利率只有8.37%，低于2005 年和2006 年水平。2008 年飼料原料價格趨于平穩(wěn)，毛利率有望回升到10%以上。預(yù)計飼料業(yè)務(wù)業(yè)績有望翻倍增長，EPS 最終達到0.56 元。雙主業(yè)重新確立分別估值方法，以及可能性較大的超預(yù)期增長，建議買入。(中信建投)