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    別冶 

    恒瑞醫藥（600276）昨日公布年報，2007年度由于主營業務和投資收益實現營業收入較大幅增長，以及交易性金融資產的公允價值變動收益大幅增加，公司實現營業收入19.60億元，同比增長36.41%；凈利潤4.13億元，同比增長99.51%；每股收益為0.9579元，每股凈資產為3.748元；分配預案為每10股送2股派1元（含稅）。

    報告期，公司醫藥制造業實現營業收入19.44億元，同比增長36.70%，營業利潤率同比增加2.24個百分點。其中，片劑藥產品實現營業收入3.64億元，同比增長35.35%，營業利潤率同比增加7.28個百分點；針劑藥產品實現營業收入15.36億元，同比增長37.71%，營業利潤率同比增加0.97個百分點；原料藥產品實現營業收入4391.84萬元，同比增長16.48%，營業利潤率同比增加3.19個百分點。

    股東結構方面，公司前三大流通股股東為連云港達遠投資公司、中國醫藥工業有限公司及連云港恒創醫藥科技有限公司，持股量分別為2155萬股、2155萬股及1956萬股。

    海通證券認為，公司業績增長符合預期。收入快速增長主要來自于抗腫瘤藥品的快速增長，產品毛利率進一步提升，整體盈利能力不斷加強。公司新藥研發進展較好，國際化戰略有利于公司長遠發展。公司作為目前國內最優質的化學藥上市公司，在產品研發、儲備以及營銷方面優勢突出。

    預計公司2008年和2009年EPS分別為1.15元和1.50元，公司成長性較好，值得長期看好，建議積極買入。
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