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　　在高送配的同時提出公開增發方案的福耀玻璃（600660.SH），似亦受增發恐懼癥的沖擊。繼25日年報公布當日下跌5.49％之后，26日收盤繼續再跌6.12％，至32.80元。

　　雖然不少散戶對此表示驚懼，但福耀玻璃董秘陳躍丹否認投資者信心已遭打擊。昨日，她對《第一財經日報》表示，仍有多個基金繼續看好該股。

　　忍痛增發以圖長遠

　　冒著市場的“反增發風暴”壓力，此次福耀玻璃提出公開增發方案，看似時機錯誤，但一切卻是箭在弦上 ，但求穩妥，以圖長遠而已。

　　年報顯示，福耀玻璃2007年實現營業收入51.66億元，同比增長31.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.17億元，同比增長49.39%；基本每股收益0.92元。公司擬以發行在外股本總額10億股為基數，每10股送10股派5.00元(含稅)。

　　報告期內，福耀玻璃實現汽車玻璃業務收入35.54億元，同比增長23.02%，其中國內同比增長21.62%，出口同比增長25.79%。

　　在營業利潤穩步增長的同時，福耀玻璃一直未放棄有序擴張產能的計劃。2007年11月初，福耀向高盛定向增發方案被證監會否決。但本報記者獲悉，當月23日，中國證監會黨委副書記、常務副主席范福春、證監會紀委書記李小雪一行來到福耀集團調研，就股票上市、發行、外資企業參股等問題與集團負責人進行深入座談。

　　今年，福耀玻璃擬自籌資金在日本獨資設立Fuyao Japan Co.， Ltd.，注冊資本為1000萬日元。公司還擬建設玻璃總成用裝飾零部件項目，并對玻璃研究院進行技術改造。

　　于是時隔4個月后，福耀玻璃改為公開增發A股，發行數量并未最終確定：若本次公開發行是2007年度利潤分配之前進行，則不超過1億股，若在分配之后，則不超過2億股。

　　本次發行募集資金（扣除發行費用后）將主要用于：集團玻璃研究院技術改造項目；集團上海汽車飾件有限公司汽車配套玻璃總成用裝飾零部件項目等8個項目。

　　聯合證券資深分析師姚宏光對《第一財經日報》表示，福耀此次籌集資金符合企業基本戰略規劃，跟企業基本面相匹配，所籌資金主要用于1050萬套左右汽車玻璃產能擴張項目，意圖是達產后汽車玻璃產能將達2200萬套左右，增長近1倍，也為公司未來500億元銷售額的目標奠定堅實基礎。

　　“這些項目我仔細研究過，都是不錯的項目。至于福耀是否目前就必須為較長期的目標產能儲量籌資，相信投資者會作出自己的判斷�！币�宏光說。

　　眾多機構看好后市

　　冒增發這一天下之大不韙，昨日下午福耀玻璃盤中一度跌停。不過，陳躍丹對本報記者表示，她不認為廣大投資者的信心遭到增發方案的沉重打擊，相反多個基金仍表示繼續支持福耀。

　　姚宏光指出，從高送配方案可知福耀玻璃已充分考慮了目前相對微妙的局勢，體現了企業的誠意，“即便沒有融資，送股對增強福耀玻璃的流通性也是好的，該股機構集中度偏高�！�

　　姚宏光認為，融資對降低福耀玻璃的資產負債率進而降低財務風險有利。“目前的下跌主要是受大盤的牽累，股價總體還算理想。目前該股估值具有很高的安全邊際，如果股價繼續下跌，不排除機構大力吸籌�！�

　　不僅如此，多家機構紛紛表示看好福耀的前景。中信建投研究員認為，長期看好公司的發展前景，維持對公司的“增持”評級，但考慮到公開增發的攤薄效應，短期內調低評級為“中性”。

　　中銀國際則預計福耀玻璃2008年和2009年的凈利潤將分別同比增長32%和28%，將其目標價由37元上調至38.75元，維持對該股優于大市的評級。

　　中金公司羅煒、關雪指出，預測福耀玻璃2008~2009年每股收益分別為1.20元和1.61元，公司近幾年盈利增長率保持在30％以上，維持推薦評級，看好公司長期發展前景。

　　長江證券分析師時偉翔則對本報記者表示，預計證監會的“答記者問”不能改變大盤向下的短期總體趨勢，福耀玻璃尾盤拉升與此關聯度不大，但可以預示27日大盤可能拉升。