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　　近日，十余家*ST公司發布了2007年度業績報告。公開資料顯示，部分*ST公司通過各式資產重組實現了“保殼”或“質變”愿望。業內人士認為，其中獲實質性重組的*ST公司將在2008年有非常好的市場表現。

　　一是債務重組。*ST公司的通病之一是債務負擔沉重，單是每年的銀行利息就讓人吃不消，更沒有余力維持正常經營。但2007年，一些*ST公司喜獲大股東或重組方援手，得 以免除堆積如山的債務，從而實現凈利潤大幅增長，保殼無憂。

　　年報顯示，在新恒基集團支持下，*ST金泰實現債務重組收益2976萬元，其中1500萬是債務免除，該公司2007年度業績因此扭虧為盈。據了解，去年*ST金泰僅實現301萬元主營業務收入，其主要控股子公司流動資金短缺、開工不足，依靠子公司的生產經營根本不能扭轉虧損。但新恒基集團主導下的債務重組為*ST金泰帶來了864萬元的凈利潤，使*ST金泰實現每股收益0.06元，而2006年是-0.67元。

　　*ST酒鬼亦通過債務重組實現收益5047萬元，占凈利潤的比例高達80.8%。根據年報，*ST酒鬼2007年實現營業收入2.11億元，較上年增長4.53%；實現凈利潤6246萬元，較去年增長126.9%；每股收益達0.2元。

　　二是“變身”式重組。上市公司改頭換面，并展示出光明前景。

　　年報顯示，2007年*ST滄化凈利潤高達11.13億，乍一看，絲毫沒有“病重”的跡象。但扣除后非經常損益后，7.1億虧損的廬山真面就露出來了，原來這主要是新東家入主的功勞。據了解，滄化集團于2007年11月被裁定依法破產清算，河北金牛能源競得*ST滄化的40.85%股權，成為潛在控股股東。在金牛能源的鼎力支持下，*ST滄化大有丑小鴨變天鵝趨勢。該公司擬半年內恢復23萬噸PVC裝置的生產運行等，確保用5-10年的時間將公司建設成以化工產業基地、具有較強競爭力的大型企業集團。近日，公司還打算向上證所提出摘星申請。

　　*ST長運的變身方案是，出售全部資產和負債，同時以新增股份吸收合并西南證券。根據去年11月21日簽署的重組協議，在過渡期間，*ST長運實現的全部盈虧均由西南證券承擔。而西南證券在過渡期間發生的任何損益，在扣除相關費用后的剩余部分，均由*ST長運及存續公司享有。按西南證券去年上半年63736萬元凈利潤、*ST長運吸收合并西南證券后總股本28.15億股模擬計算，這家上市公司2007年上半年的每股收益可達0.226元，一下子實現了自我飛越。

　　三是戰略調整式重組。如*ST新天，2007年實現凈利潤700萬，也為摘星做好了準備。據了解，新疆建設兵團和控股股東對*ST新天的鼎力支持是其成功扭虧的重要原因。2007年，新天集團豁免了上市公司1.2億元債務，兵團為上市公司提供了2.06億元專項補貼資金。市場人士認為，*ST新天扭虧并提前披露了年報，表明其定向增發可能提速進行。而定向增發應該是建設兵團和控股股東對上市公司戰略調整、切實提高*ST新天經營水平的重要舉措之一。

　　業內人士稱，ST公司因重組成功而叱咤風云的例子屢見不鮮。S*ST化二、*ST長運、ST浪莎等先行者有口皆碑，日前剛剛推出重組方案準備轉型房地產的*ST源發，也在弱市里連拉八個漲停。可以預見，2007年獲實質性重組的*ST公司，也會有良好的市場表現。