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　　●從需求角度來看，TDI的下游受益于消費升級，保持快速增長態勢。未來幾年內將保持4%的增長。而供給來看由于環保壓力較大，全球TDI新增產能基本都集中在國內，未來兩年內仍將保持供求偏緊的形勢。2010年以前國內TDI仍是凈進口。全球TDI新增產能基本都集中在國內，國內TDI處于逐步替代進口的過程，在2010年以前國內仍處于TDI凈進口的狀況。

　　●2月2日，滄州大化集團與韓國SK投資公司，就共同建設中國化工滄州產業基地項目簽署合作意向書。雙方計劃以5萬噸TDI項目為投資合作切入點，共同融資建設10萬噸TDI項目、6萬噸DNT項目、16萬噸燒堿項目、10萬噸硝酸項目。韓國SK(中國)投資公司是世界知名500強企業韓國SK能源株式會社旗下重要的化工生產企業，具有化工項目建設的強大實力。我們認為集團公司與SK公司合作將為集團公司解決資金問題，而且將帶來好的管理水平，有利于公司長期發展。

　　●2008年2月2日，滄州大化股份有限公司與愛思開(中國)投資有限公司及滄州大化集團公司(共同簽署了《投資合作意向書》。三方共同組建中外合資企業。我們認為如果成立合資公司的話，將有助于解決股份公司的資金問題，減少財務費用，加快項目順利投產使公司增長更加明確，但另一方面，成立合資公司將使5萬噸TDI資產被攤薄，股份公司業績將會受到影響。

　　●如果成立分公司的話，滄州大化股份公司業績將會被攤薄，預計公司2007年-2009年EPS分別為0.32、0.96、1.67元，公司目前按2008年業績估值空間已不大，但是按2009業績估值還是很大的，建議投資者逢低進入，并長期持有。給予公司短期推薦，長期強烈推薦的投資評級。(渤海證券)