新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　●期租水平環(huán)比上漲使業(yè)績遠超預期。公司預告2007年EPS為1.64元，遠超市場預期，在我們的意料之中。我們認為超預期的原因是下半年多用途船和半潛船期租水平環(huán)比大幅上漲，估計多用途、半潛船年均期租水平分別環(huán)比上漲55%、50%。

　　●看好雜貨運輸市場。現(xiàn)有雜貨運力中44%的船齡在25年以上，即使做一個很保守的拆解量估計，未來全球雜貨運力供需狀況將繼續(xù)吃緊，景氣度將繼續(xù)穩(wěn)步提升。

　　●調高2008年EPS至2.06元。多用途期租水平上漲才剛剛開始，我們中性估計2008年決定公司業(yè)績的年均多用途和半潛船期租水平將分別上漲13%、20%到1.3萬美元/天、3萬美元/天，將2008年EPS由1.56元調高至2.06元。

　　●可分離債順利發(fā)行為公司的進一步做大夯實基礎。我們預期上市公司將成為中遠集團的特種船發(fā)展平臺，其后續(xù)發(fā)展空間很大，此次可分離債的順利發(fā)行為公司的進一步發(fā)展壯大夯實了基礎。

　　●繼續(xù)增持。考慮到行業(yè)景氣度繼續(xù)提升、未來公司很大的發(fā)展空間和相對便宜的估值后，我們繼續(xù)給予“增持”的評級。

　　●風險和進一步表現(xiàn)催化劑。全球經(jīng)濟增長顯著放緩和A股市場的系統(tǒng)性風險，近期催化劑為一季報預增，遠期催化劑是資產(chǎn)整合。(上周五本文因技術原因表述有誤，今予以重新刊登。)

　　(聯(lián)合證券)