新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　●2008 年1 月21 日，公司向特定投資者非公開發行不超過4000 萬股股票的申請獲證監會發審委有條件通過。

　　●從股權結構來看，增發可解決關聯交易。控股股東北京醫藥集團將以資產注入的方式認購此次增發的絕大部分，置入的五家公司都是雙鶴的控股子公司，增發后雙鶴對其將變成全資擁有。這樣，一方面有利于公司對子公司的統一管理，減少管理費用；另一方面，解決了公司與控股股東的關聯交易問題。

　　●從經營上來看，增發可促進大輸液產品升級。公司此次募集資金，主要投向三個領域：新建塑瓶輸液生產線、新建塑蓋生產線、新建塑袋生產線。全部集中在非傳統玻瓶產品，意在產品的升級換代。我們認為這符合大輸液行業的發展趨勢，有利于公司鞏固和擴大在大輸液領域的龍頭地位。

　　●2008 年1 月21 日，公司通過董事會決議公告，同意公司參與競購上海百特醫療用品有限公司部分股權。競購表明了公司擴張的意愿，意在豐富自己的產品線，實現產品升級，鞏固龍頭地位。但目前結果尚不明朗。無論如何，我們看好公司這種外延式擴張的思路。

　　●我們保持之前的盈利預測，預測公司2007 年、2008 年、2009 年攤薄后每股收益0.60 元、0.75 元、0.86 元，繼續給予“推薦”評級。(興業證券)