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　　深圳機(jī)場（000089）日前發(fā)布公告稱，將對成都雙流機(jī)場股份公司增資1.89億元，這筆投資將用于新航站樓的修建。深圳機(jī)場所持有的雙流機(jī)場股權(quán)由深圳機(jī)場集團(tuán)在其股改之際注入，而實際上，對于內(nèi)地機(jī)場的投資，深圳機(jī)場集團(tuán)一直十分熱心。

　　在此之前，深圳機(jī)場集團(tuán)還與亞洲重要機(jī)場之一的新加坡樟宜機(jī)場管理投資有限公司組建了一家合資企業(yè)，新合資公司將負(fù)責(zé)未來在中國投資并管理至多 50個中小機(jī)場。在這家合資公司中，樟宜機(jī)場公司持有49%的股權(quán)，深圳機(jī)場集團(tuán)持有51%。

　　實際上，除了深圳機(jī)場，國內(nèi)外眾多的機(jī)場管理機(jī)構(gòu)都有意進(jìn)軍中國內(nèi)地市場。例如新加坡樟宜機(jī)場不僅與深圳機(jī)場集團(tuán)組建合資公司，而且也入股了南京祿口國際機(jī)場；而德國法蘭克福機(jī)場和荷蘭阿姆斯特丹機(jī)場也都表達(dá)了進(jìn)軍中國的強(qiáng)烈愿望。同時，在國內(nèi)也存在著一個強(qiáng)大的機(jī)場管理集團(tuán)———首都機(jī)場集團(tuán)。

　　相比于這些國際巨頭和國內(nèi)領(lǐng)軍機(jī)場，深圳機(jī)場集團(tuán)和深圳機(jī)場的實力顯得相對弱小，因此深圳機(jī)場集團(tuán)只能選擇適合自己的擴(kuò)張道路。

　　安信證券行業(yè)首席分析師鄧紅梅認(rèn)為，深圳機(jī)場集團(tuán)與首都機(jī)場集團(tuán)地位差別很大。相對來說，深圳機(jī)場集團(tuán)的自身資源十分有限，因此它不可能通過直接收購國內(nèi)干線機(jī)場的方式來擴(kuò)張，那樣的話成本實在太高。

　　深圳機(jī)場集團(tuán)選擇了內(nèi)地中小機(jī)場作為突破口。收購貴州荔波機(jī)場以及與新加坡樟宜機(jī)場的合作都體現(xiàn)了這一思路。華泰證券研究員余建軍告訴記者：“雖然與國際上重量級的機(jī)場管理企業(yè)存在一定的差距，但是深圳機(jī)場集團(tuán)和深圳機(jī)場的現(xiàn)金流仍然十分強(qiáng)大。為了實現(xiàn)突破性的發(fā)展，它必然要通過并購來壯大自己。”

　　除了擁有強(qiáng)大現(xiàn)金流導(dǎo)致的投資沖動，另一個促使深圳機(jī)場集團(tuán)迅速向外擴(kuò)張的原因來自經(jīng)營上的壓力。目前，深圳機(jī)場是我國客流量第4大機(jī)場，但是就在方圓數(shù)百里之內(nèi)就有白云機(jī)場（600004）和香港國際機(jī)場兩大競爭對手，競爭壓力可想而知。

　　作為實施擴(kuò)張戰(zhàn)略的開路先鋒，深圳機(jī)場集團(tuán)或許也考慮過將擴(kuò)張成果體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績上。但對于這種前景，分析師給出了一致的答案：“短時間內(nèi)不大可能。”

　　余建軍指出，目前，國內(nèi)除了少數(shù)干線機(jī)場，大多數(shù)中小機(jī)場盈利狀況不佳，如果注入上市公司反而拖累業(yè)績，那就沒有注入的必要了。

　　鄧紅梅也認(rèn)為短期內(nèi)注入上市公司的可能性幾乎沒有，“現(xiàn)在中小機(jī)場的盈利能力值得懷疑，而且之前的雙流機(jī)場也是在集團(tuán)內(nèi)保留了很久才注入上市公司的，實際上這些中小機(jī)場需要深圳機(jī)場集團(tuán)進(jìn)行一段時間的培育才能形成自己的盈利能力。而且目前深圳機(jī)場集團(tuán)只有一家中小機(jī)場，與新加坡的合資公司還沒有開始運(yùn)作，這樣少的資產(chǎn)注入意義不大。”