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　　●公司是紐扣行業龍頭公司，同時向拉鏈、水晶鉆等服裝輔料業務延伸。多年來公司強化主業投入，保持了生產制造的領先優勢。公司已由單純生產商轉變為集生產與服務為一體的品牌服裝輔料供應商。最近5年公司主營收入、主營利潤和凈利潤年均遞增38.2%、36.9%和36.1%。

　　●公司通過技術研發跟蹤-生產質量控制-渠道體系深耕的管理體系，使營銷網絡和客戶資源快速擴張，大客戶占比顯著上升。公司擁有覆蓋全國的40多家銷售分公司和營銷網點，近百家特許經銷商。

　　基于對行業發展的準確判斷和把握，公司的投資項目成功率高且見效快。2004年6月IPO投資的項目，2005年6月就建成投產；2006年9月定向增發投入的“高檔拉鏈技改項目”和“多彩水晶鉆技改項目”，2007年底全部達產。目前公司擬公開增發募集資金2.6億，投入新型拉鏈、高檔水晶鉆及高品質金屬鈕扣等項目，項目完成后可新增銷售收入5.5億元，為公司的持續快速增長提供了保障。

　　●預計2007年、2008年公司營業總收入為12.16億元和16.47億元，分別增長50%和35%，凈利潤為9776萬元和14061萬元，分別增長49%和44%，EPS分別為0.70元和1元。目前股價與同類公司相比明顯低估，目標價32元，建議增持。

　　( 國泰君安)