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　　張順　渤海證券

　　西山煤電(000983)：強(qiáng)烈推薦

　　投資要點(diǎn)：

　　公司是我國(guó)目前最大的冶煉精煤生產(chǎn)基地和優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤生產(chǎn)基地，擁有世界最好品質(zhì)的稀缺焦煤資源，產(chǎn)品定價(jià)能力強(qiáng)，預(yù)計(jì)2008年隨著煉焦煤價(jià)格將繼續(xù)高漲，西山煤電的投資價(jià)值彰顯。

　　興縣礦區(qū)開(kāi)發(fā)推動(dòng)未來(lái)3年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，2006年年末公司煤炭產(chǎn)能為1500萬(wàn)噸，2009年興縣礦區(qū)一期完成后，產(chǎn)能將達(dá)到3000萬(wàn)噸，比2006年增長(zhǎng)近100%。

　　集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期。母公司山西焦煤集團(tuán)已被列為山西省2個(gè)擬建的億噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)之一。西山煤電占據(jù)了集團(tuán)最優(yōu)質(zhì)的煉焦煤資源，是山西焦煤集團(tuán)的核心子公司，經(jīng)濟(jì)總量占據(jù)集團(tuán)的60%。西山煤電背靠強(qiáng)大的股東，這有了其他公司無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)煤炭行業(yè)整合在即，首先集團(tuán)內(nèi)部資源整合是發(fā)展的必然趨勢(shì)和路徑。