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　　周戶　渤海證券

　　保利地產 強烈推薦

　　1.土地儲備豐富，且地價較低和強大的股東背景

　　截止2007年9月30日，公司土地儲備面積1003萬平方米，分攤到單位建筑面積上的存貨1106.52元，處于業內較低水平，土地成本較低廉；增發，即將發行公司債等多渠道融資，為公司項目運作奠定資金基礎；大股東保利集團已明確以公司為平臺，發展國內業務，將為公司帶來強大的支持。

　　2.公司以開發中高檔住宅為主，且項目多分布在一線等經濟核心區

　　公司以開發中高檔精品住宅為主，商業地產為輔，這一方面可以享受中高檔產品的高毛利，另一方面持有少量地段優越的商業地產，為其提供穩定收益；961.38萬平方米，約占公司53.79%的項目資源位于三大經濟圈，同時399.83萬平方米的資源位于一線城市，公司未來的盈利能力值得期待。

　　公司三季度，主營業務收入和凈利潤分別增長95.26%和239.61%，預計07，08年每股收益將達到1.06，2.07，增長95%，給予強烈推薦評級。