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　　2007年1-9月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.76億元，同比增長132.1%；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.28億元，同比增長198.2%；實現(xiàn)凈利潤1.39億元，同比增長159.5%；每股收益為1.25元。

　　規(guī)模效應(yīng)提升公司盈利能力。報告期內(nèi)，營業(yè)利潤增幅大大超過營業(yè)收入增幅，主要由于是銷售規(guī)模的快速擴(kuò)張，使得期間費用增速落后于營業(yè)收入增幅。

　　業(yè)績快速增長得益于市場需求旺盛。預(yù)計2006年-2011年，我國每年ATM銷售量約為2-2.5萬臺，年復(fù)合增長率將達(dá)25%。公司前兩年ATM銷售量增長率分別為29.7%、74.6%，2007年預(yù)計銷售量將達(dá)5500臺，同比增長71.3%，遠(yuǎn)高于行業(yè)增速。

　　鑒于公司在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位，未來仍將分享行業(yè)增長帶來的更多利益。2006年公司ATM產(chǎn)品銷量為3221臺，占國內(nèi)市場16.45%的份額，是國內(nèi)第一大ATM制造商，也是唯一一家通過農(nóng)行、中行、建行、交行等四大行總行和郵儲入圍評審的國內(nèi)ATM供應(yīng)商。各大銀行傾向于采購價廉物美的國內(nèi)產(chǎn)品作為國外品牌的替代品，這將有利于公司ATM市場份額的擴(kuò)大。同時由于ATM行業(yè)具有明顯的在位優(yōu)勢，行業(yè)龍頭企業(yè)地位將更為穩(wěn)固。

　　投資擴(kuò)產(chǎn)項目兩年后實現(xiàn)產(chǎn)能升級。目前公司年產(chǎn)6000臺的產(chǎn)能，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足未來銷量大幅增長的需要。公司募集資金投資擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項目建設(shè)期預(yù)計于2008年底達(dá)產(chǎn)，屆時產(chǎn)能將提高到12000臺，大大緩解產(chǎn)品需求壓力。

　　受產(chǎn)能限制，公司的迅猛增長勢頭可能在今后兩年內(nèi)有所減緩，但仍具有一定上升空間。預(yù)計公司2007年-2009年每股收益分別為1.40元、1.74元、2.05元，我們認(rèn)為公司業(yè)績將繼續(xù)保持迅速增長的趨勢，同時看好擴(kuò)產(chǎn)后的公司ATM業(yè)務(wù)的成長性，給予公司“增持”投資評級。(天相投顧)