新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　竇昊明　西南證券

　　供需格局依舊緊張。當前全球PCB行業的BB值一路走高，行業旺盛的需求與半導體的低迷形成強烈的反差。生益科技作為行業主要的供應商之一，對國內市場的壟斷地位已基本確立。

　　產能擴張是成長動力。目前公司松山湖二期項目已經達產，蘇州生益二期項目也將于年內達產，08公司產能擴張有望超過70%，是公司業績增長的主要動力。

　　投資建議：我們預測公司08、09年業績增速有望保持在35%左右，目前相對于07年的動態PE僅為26倍，增長空間仍大，建議“增持”。