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　　●2007年博世接獲了14萬套左右的共軌系統(tǒng)訂單，加之受益于重卡行業(yè)的井噴和商用車景氣度的整體高漲，歐Ⅱ噴油器銷售大幅增長(zhǎng)，4季度博世盈利狀況大幅提升，我們估計(jì)博世全年將扭虧，樂觀地估計(jì)，甚至可能有超過5000萬元的凈盈利，較之前預(yù)期有較大超出。

　　我們估計(jì)2008年排放升級(jí)的執(zhí)行力度會(huì)急劇加大，這個(gè)時(shí)點(diǎn)很可能在7月1日之后，可能的方式是，首先在核心經(jīng)濟(jì)帶強(qiáng)制推行，在其他地區(qū)，則可能傾向于通過政策性的鼓勵(lì)和引導(dǎo)措施推動(dòng)。

　　●來自下游主機(jī)廠的推進(jìn)力度也非常大，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的預(yù)期。主機(jī)廠積極參與排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)推進(jìn)的背后動(dòng)因是，對(duì)政策

　　2008年博世DS估計(jì)能夠獲得40萬套左右的訂單，銷售收入達(dá)到45億元左右，預(yù)計(jì)2009年將繼續(xù)成倍增長(zhǎng)。2008年國(guó)產(chǎn)化率仍然較低，主要是ECU和噴油器，到2009年，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)化率將接近90%。

　　●維持公司2008-2010年業(yè)績(jī)分別為0.52元、1.16元和1.61元的預(yù)測(cè)，動(dòng)態(tài)PE分別為31倍、13倍和10倍。基于公司未來高成長(zhǎng)性和歐Ⅲ共軌系統(tǒng)業(yè)務(wù)壟斷性的行業(yè)地位，目前估值水平足夠便宜。維持“增持”建議。(聯(lián)合