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　　●公司是全國布局的最大發電上市公司，其中60%以上發電資產分布在東部沿海發達地區。公司通過收購和新建發展戰略，資產規模迅速增長，截至2007年11月公司權益裝機容量達到3175萬千瓦，是亞洲第一大發電上市公司。

　　預計2007年全年新增440萬千瓦裝機容量，2008年新增280萬千瓦，尚有1000萬千瓦籌建發電裝機容量等待審批。按公司“十一五”規劃，到2010年公司可控發電裝機容量力爭達到5000萬千瓦。

　　●高效節能大機組符合國家節能降耗政策、關停小機組使得公司發電利用率有保障。2006年，全國單機30萬千瓦及以上裝機容量占火電裝機比例只有50.44%，而公司這一比例高到93.85%，其中，60萬千瓦和100萬千瓦裝機就占到35.25%。就高參數大機組擁有率而言，公司具有較強的市場競爭力。

　　●盈利預測與投資建議。我們預測2007年-2009年凈利潤分別為57.95億元、66.24億元和77.55億元，每股收益分別為0.48元、0.55元和0.64元，相應動態市盈率分別為27倍、24倍和21倍。根據發電行業2008年30倍PE估值，公司2008年合理價值為16.48元，公司擁有節能高效能大機組，且分布受電負荷中心，必將最大受惠于節能優先調度政策。我們給與“買入”評級。(廣發