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　　平安證券重點推薦“八大藍籌”

　　中國平安/中國人壽、招商銀行、萬科、貴州茅臺、中國遠洋、廣船國際、美的電器、中國石化。

　　平安證券重點推薦“八大成長”

　　星新材料、一致藥業、華北制藥、吉電股份、宇通客車、黃山旅游、包鋼稀土、新興鑄管。

　　日前，平安證券召開2008年投資策略報告會。會上，平安證券預計，2008年將是一個政策主導調控之年，防止經濟增長由偏快轉為過熱，防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹， 將成為宏觀調控的首要任務，2008年度尤其上半年的宏觀主線是反通脹。平安證券預期，2008年股指的高低點分別在上證指數7000點、4000點附近。預計上半年以上漲為主，下半年回落概率更大。此外，預計2008年A股公司業績將繼續大幅增長，總體將有約35%的業績提升幅度。

　　2008年，在復雜的國內外政經環境下，央行政策工具取舍上的不確定性，將加大市場對政策的依賴程度，加劇市場波動。2年內5倍的市場漲幅、2008年已近30倍的PE估值，以及預計年內新發、增發擴容及非流通股轉流通數量加大所帶來的顯著資金壓力，預計難以使市場繼續延續單邊上漲趨勢，寬幅震蕩可能性大。

　　在宏觀經濟方面，預計2008年上半年CPI會維持5%-6%的水平，下半年則會明顯回落。2008年通脹幅度預計會小于2007年，2008年直接影響通貨膨脹的主要有四大因素：食品價格因素；收入增長及流動性充裕帶來的物價上漲預期，造成需求推動型通脹；其中，在外匯占款急增及人民幣漸進升值背景下，央行被動大量投放基礎性貨幣造成的充裕流動性，是形成這一輪需求推動型通脹的重要因素。國家對資源價格的調整；翹尾因素的影響，從2007年CPI環比數據推算，翹尾因素會對明年上半年的CPI數據帶來較大影響。

　　2008年的市場，既有風險，也有機會。宏觀經濟和上市公司業績持續快速增長、

　　平安證券預計，2008年A股公司業績將繼續大幅增長。近年上市公司業績持續提高，提別是2006年以來，提高速度加快。平安預計，2007年全年上市公司業績增長在50%左右；而2008年因基數提高，以及諸多宏觀調控措施的滯后效應，上市公司業績增速將會明顯回落，但考慮到所得稅并軌等因素，預計總體將有約35%的業績提升。

　　流動性充裕，也將是2008年支持市場上漲的重要因素。平安證券預計，2008年流入資金能推動市場上漲約20%。2006年全年股市資金流入5778億元、流出1818億元，其中，新股融資流出1284億元、印花稅與傭金流出534億元、證券交易保證金凈增加3960億元。預計2007年全年股市流入量接近2.2萬億元、流出量9000億元，證券交易保證金增加約1.3萬億，余額將達到1.9萬億元左右。

　　平安證券預測，2008年全年資金流入量將在2006年和2007年的水平之間，估計大約在1.5萬億左右。2008年資金需求量為1.3萬億元，其中，新股4000億元、稅傭金3000億元、限售解禁3700億元、新股上市承接資金2500億元。2008年流入市場的資金凈額約為2000億元，再加上基金托管在銀行的資金增量約2000億元，則推動市場上漲的資金合計約為4000億元，可以帶來股市市值增加約1.6萬億元。也就是說，可以推動目前股市市值上漲約為20%。

　　2008年，以“關注民生”為引導的經濟結構調整，在內需擴大、產業整合和節能減排不斷推進的過程中，將構成支撐市場的基礎。在行業配置方面，建議重點關注“民生”和“消費升級”，超配零售金融、商業零售、醫藥和汽車。平安證券建議，繼續堅持“人民幣升值”主線，超配地產，關注證券航空；關注有整體上市、資產注入題材的個股機會；關注高增長抵御高估值風險，超配機械設備和鋼鐵。