新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　●黃酒市場容量較小，發展潛力較大。吸收合并“和酒”后，公司將成為國內最大的黃酒生產企業，搶占市場龍頭地位。

　　實際控制人光明集團實力雄厚，業務覆蓋三大產業，在華東地區擁有4000多家零售終端，最近又與“百聯集團”戰略合作(擁有全國7000多家終端)，未來將全力支持公司主業做強做大。

　　公司實現了完整的黃酒產業“供、產、銷”鏈條，打造黃酒產業的“集成”概念。

　　●公司注重新產品研發，目前擁有上海市黃酒研發中心，未來將集中力量申報國家級黃酒研發中心。

　　“和酒”注入后，和酒的基酒將全部由金楓供應，將大大降低“和酒”的生產成本。同時，公司將同時擁有“石庫門”、“和酒”兩大黃酒品牌，進一步鞏固市場份額，拓展全國市場，發揮“1+1〉2”的協同效應。

　　隨著資產整合的深入，公司主業逐漸清晰，未來公司將圍繞“黃酒”主業集中精力進行專業化深度經營。控股股東將在配股完成后加快對公司非主業資產的整合撥離。

　　● 預計公司2007年每股收益為0.44元，在不考慮“和酒”注入以及股本擴張的情況下，預計公司2008年、2009年的EPS分別可達0.56元和0.67元，目標價格區間為35元-40元，上調推薦評級。

　　主要風險是黃酒市場競爭加劇導致市場份額減少、毛利率降低；資產整合效果難顯，協同效應無法體現；全國性市場拓展緩慢。(東北