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　　●12月5日公司發(fā)布公告，以2000萬左右的價格租下股東江蘇蘇寧電器有限公司的子公司江蘇蘇寧銀河國際購物廣場有限公司承租的物業(yè)共1.7萬平米開設南京商茂連鎖店。

　　●公開媒體資料顯示，公司收購大中電器正在加速進行。我們預計收購成功可能性很大，此舉將大大提升公司業(yè)績。大中在北京市場有很強的市場地位，而考慮到國美收購上海龍頭永樂，蘇寧戰(zhàn)略布局中收購大中就成為了一個順理成章的選擇，收購成功將使蘇寧一舉成為北京市場絕對龍頭，戰(zhàn)略意義非常明顯。所以我們認為收購勢在必行。

　　●我們看好收購完成后對公司盈利能力的大幅提升和股價的推動作用，但是在此事塵埃落定之前，我們不調(diào)整盈利預測。我們維持之前的盈利預測，2007年-2009年EPS分別為0.98元，1.90元和2.78元。但如果增發(fā)項目推遲到明年實施，則相應的EPS將提升為1.04元、2.02元和2.96元。2007-2009年復合增長在40%以上。考慮到公司是零售行業(yè)增長最快的企業(yè)，我們認為給予40倍PE是合理的，對應目標價在80元，維持買入的評級。(光大