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陸家嘴:持續高速增長可期http://www.sina.com.cn 2007年11月22日 08:19 中國證券網-上海證券報
新浪提示:本文屬于研究報告欄目,僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法,并非正式的新聞報道,新浪不保證其真實性和客觀性,一切有關該股的有效信息,以滬深交易所的公告為準,敬請投資者注意風險。 ●公司Z3-2地塊的此次運作,坊間傳聞已有1年有余,此次合作在我們的預期之中。另外,到目前為止,公司所有的轉讓土地行為,均符合我們估值預測的假設。我們在對陸家嘴進行估值時,假設公司未來會出售約60萬平米規劃面積的土地,出讓價謹慎按1萬元計。而陸家嘴轉讓土地的平均成交價應會高于我們預測。 Z3-2地塊,位于小陸家嘴核心區,占地2萬平米,規劃建筑面積20萬平米。預計實際建設時容積率將有大幅度的提高。土地作價入股價格尚未確定。 ●近期公司股價非理性下跌嚴重,給投資者帶來極好的建倉機會。 短期來看,公司股價的驅動因素是:2007年底至2008年初諸多項目竣工,帶來2008年業績高速增長。至2008年末,公司新建出租物業規模將從目前的不足5萬平米,增加到50余萬平米(含收購項目),擴張約10倍左右。租賃收入規模也將從目前的年1億多元,增加到8-10億元左右。而2009年及以后,增長將持續。 ●預計公司2007-2009年的EPS分別為:0.35、0.55、0.85元,若公司天津項目如計劃中順利開工,2009年公司業績預計將在1元以上。 維持陸家嘴目標價52元,“買入”評級。建議逢低介入,長線持有,分享公司即將到來的、低風險的持續高速增長。 (東方證券) 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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