新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　●獐子島公告，投資3000萬元成立大連獐子島耕海房地產開發公司，公司控股100%，耕海公司將從事房地產綜合開發經營業務。我們猜測，獐子島或許將利用耕海公司從事手上可能的房地產投資機會，盡管新設房地產公司將給公司帶來潛在的投資收益，但市場未必會因這一收益的增加相應提高公司的估值水平。我們認為，刺激公司股價的因素仍取決于主業的改善，這以外的其他因素對股價的上漲影響都將微乎其微。

　　●我們曾于10月9日提高公司的投資評級至“增持”，主要理由是公司蝦夷扇貝鮮銷存在轉好的跡象，并且公司9月份也確實同比增長20%。但我們需要等待，我們認為至少3-4個月的連續同比增長將使我們更有信心地判斷公司確實存在轉機。10月份的數據并沒有出現預期中的增長，我們只得將拐點的判斷繼續推后。我們相信未來公司仍存在銷售的拐點，只不過目前尚難對時點做出判斷。

　　●我們仍維持前期對公司的“增持”評級和2007-2009年1.52元、1.79元和2.18元的盈利預測。公司的海域資源仍舊是其改善鮮品銷售和銷量翻番的保證，但基于連續追蹤數據的觀察，目前尚不到大力買入的時點。

　　(光大