新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　價值至少400億的稀缺資源公司當前中信國安股價交易在30元、總市值230億的區間，明顯低估。通過分部估值，我們得到的鹽湖資源開發業務價值至少300億，有線網投資價值70億，加上其他業務，公司總市值應當至少在400億的規模。給予“推薦”評級。12個月的保守目標價50元。

　　不必過度擔心短期盈利投資者擔心短期盈利較低，靜態估值較高。的確，

　　關注后續的資產注入與收購中信集團正在全國進行新一輪有線網收購，同時走出青海，加強對西其他地區礦產資源的爭取。在中信國安上市公司逐步成為集團獨占性資源整合平臺時，后續資產注入的空間還很大。短期內可關注東臺和一里坪采礦權之獲得，中期可關注有線網之注入，長期則可關注集團其他礦產資源的整合。

　　（詳細報告請見附件）