新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　●公司作為國內汽車玻璃行業的龍頭企業，占據中高檔乘用車OEM市場超過60%的份額。本次在湖北設立汽車玻璃生產基地，表明公司與東風汽車集團在OEM配套業務方面取得了積極進展，進一步強化了公司在國內汽車玻璃行業的龍頭地位。

　　目前公司海外OEM定單主要來源于北美市場和韓國，盡管公司已經成為奧迪汽車全球OEM配套廠商，但來自歐洲的業務占公司海外業務的比重相對較低。此次福耀玻璃收購歐洲配套廠商將使得公司與皮爾金頓、圣戈班等國際大廠在其本土競爭。

　　●我們認為，福耀玻璃對高盛定向增發計劃被否一事不會影響到公司的長遠發展，只略微影響到當期公司財務費用的支出。因為公司當初啟動定向增發的起因并非以解決資金壓力為核心，未來公司仍可通過多種方式來獲得資金支持。

　　●由于消除了股本攤薄因素的影響，我們相應調整了公司的盈利預測，預計2007、2008年每股收益分別為0.89元、1.23元，2007、2008年的動態PE為30.09、24.67倍，PEG為0.65。維持“謹慎推薦”的投資評級。

　　(國信