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　　杭鋼股份設備精良，具備生產高附加值產品的能力。公司目前優特鋼比例已經達到70%以上，應屬于特鋼企業。

　　公司07年預計煉鐵產量232萬噸，煉鋼340萬噸，鋼材產能270萬噸。前期大修的一號高爐今年四季度已經恢復生產，08年鋼產能有望接近400萬噸。

　　公司的原料供應上總體有一定的保障，但受原料價格上升的影響，來自成本方面壓力較大。

　　公司所在地杭州是著名的旅游城市，公司產能在擴充到400萬噸后未來進一步提高的空間不大。

　　集團的優良資產目前尚無注入計劃。寧波鋼鐵項目目前尚未達產，未來注入公司也存在較大的不確定性。

　　公司產品主要應用于機械、標準件、

　　公司產品結構存在較大的升級空間。同時，公司采用的是雙倍余額折舊法，未來公司的折舊費用將大幅度降低。預計公司08年毛利率仍有一定的上升。

　　預計公司07、08年EPS分別為0.61、0.99元，相對于目前股價10.23元，動態市盈率分別只有17、10倍，公司價值被明顯低估。首次給予公司短期“增持”、長期“買入”的投資評級。

　　風險提示：公司在原料方面大部分是現貨價格，如果

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