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　　收購林豐鋁電 實現跨越發展

　　●據了解，林豐鋁電年初與優創熱電資產整合成一家鋁電聯營的公司，目前擁有3個系列共計322臺電解槽，合計電解鋁年產能11萬噸，電工圓鋁桿產能3萬噸，鋁合金棒產能3萬噸，電力裝機容量110MW。林豐鋁電在電解槽單槽日產量、交流電耗、碳塊單耗等指標上處于國內同系列電解槽的領先地位。林豐鋁電在氧化鋁采購方面與中鋁簽有長單，每年6萬噸氧化鋁，鎖定了部分成本。電力方面，根據林州市人民政府《關于小火電機組關停的實施意見》，優創熱電2009年底關停后，造成的債權債務由林州市政府負責接受，并且林州市目前正在全力建設2×300MW的熱電機組，林豐鋁電未來電力供應將有可靠保證。

　　●我們認為中孚實業通過此次收購迅速做大了企業規模，增強了自身競爭力，特別是在國內嚴格控制新上電解鋁冶煉產能，面臨行業整合的大背景下，意義重大，為實現跨越發展奠定堅實基礎，河南電解鋁整合大幕也徐徐開啟。

　　●經過初步測算，預計此次收購將分別增厚公司2007、2008年EPS0.04元和0.16元，調高此前對公司的盈利預測，2007和2008年EPS分別為1.10元和1.44元，目標價44元，維持“增持”評級。

　　(西南