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　　剛剛披露完的A股上市公司三季報顯示，有14家公司持有H股股票。市場人士據此認為，來自香港市場的投資收益，將有可能為部分參與其中的A股公司打開新的估值空間。同時，A股公司參與H股投資的熱情亦有可能逐漸走高。

　　金融企業是“主力”

　　Wind資訊統計顯示，金融企業投資H股的比例最高，21家金融保險公司中，有5家公司都介入了H股投資，遠遠高于其他行業。

　　中國平安（601318）第三季度新增持中國神華能源600萬股、建設銀行8000 萬股，初始投資成本分別為1.49億元和2.18億元；增持工商銀行3200萬股、中國人壽1300萬股，增加投資成本1.52億元和4.3億元。

　　建設銀行（601939）作為提前登陸H股的公司，持有的10只股票中H股公司占了6家，包括中信國際（0183）、中國鋯業（0395）、時捷集團（1184）、上海石化（0338）、中油化工（0386）、必美宜（0379）等。

　　工商銀行（601398）以3.87億元的初始投資成本持有中保國際（0966）和中國銀行（3988）。工商銀行還以1413.4萬元的成本持有中國平安保險(香港)有限公司27.5萬股，期末賬面價值為4146.62萬元。中國人壽（601628）同時持有建設銀行、中國銀行、工商銀行的A股和H股，數量分別高達4.08億股、6.51億股和3.94億股，初始投資成本合計42.73億元。

　　中國銀行（601988）持有的H股公司也達6家之多，包括中國神華能源、鳳凰衛視、匯豐控股、工商銀行、中國石油化工股份、上海錦江酒店等，合計初始投資成本高達18.55億元，占股權投資總成本35.13億元的52%，且未包括中國銀行的子公司中銀香港集團、中銀國際控股、中銀集團保險和中銀投在其正常業務經營中持有其他上市公司發行的股票。

　　投資出海

　　大部分A股公司投資H股是源于企業充裕的現金流。舉例來說，三一重工（600031）三季報顯示，三一重工在A股和H股的二級市場上共投入了3.28億元，其“交易性金融資產”數量多達30只。其中A股19只，港股10只，窩輪（港股權證）1只。值得注意的是，公司在H股上的投資高達2.42億元，而在A股上僅投入8552萬元，為H股投資的三分之一。三一重工持有的幾乎都是近期的“明星H股”：包括湖南有色690萬股、中國遠洋120萬股、中國鋁業322萬股、百麗國際120萬股、中國神華11萬股。此外，還有群星紙業、遠洋地產、雅居樂地產、碧桂園、飲食管理等。更為大膽的是，公司還買入了高風險的窩輪——中鋁麥銀八零二購200萬股。

　　而也有一些公司的主營業務平淡，讓“投資副業”頂了半邊天。其中包括醫藥行業的麗珠集團（000513）。第三季度，麗珠集團新增持了碧桂園（02007）、深圳國際（00152）、復星國際（00656）和中國海洋石油（00883）等4只港股，初始投資成本分別為1324萬元、1445.4萬元、748.8萬元和317.3萬元。公司第三季度末持有7只港股，初始投資成本合計5251萬元，期末賬面價值合計9626萬元。1-9月份，麗珠集團實現凈利潤是上年同期的6.58倍，其中，保健品及藥品貢獻的主營業務利潤約為去年同期的2.54倍，投資收益則為去年同期的16倍。

　　同時，房地產行業的張江高科（600895）除持有

復旦張江（8231）之外，還持有川河集團（0281）、中芯國際（0981）、城通發展（0217）等H股公司。

　　除了H股，一些公司還把觸角伸向了亞太及歐美

資本市場。比如，工商銀行持有SK Networks(001740韓國)27.29萬股，初始投資成本為1408.81萬元。張江高科則持有展訊通信（SPR 納斯達克）36.49萬股，初始投資成本755.3萬元。