新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　北半球進(jìn)入冬季用煤高峰期，亞太地區(qū)、歐洲的煤炭需求將大幅增加，全球煤炭市場將持續(xù)升溫。在亞太市場其他國家煤炭進(jìn)出口量基本穩(wěn)定的情況下，中國已成為影響東亞煤炭市場的關(guān)鍵因素。中國煤炭行業(yè)政策將加大東亞地區(qū)煤炭供應(yīng)緊張程度，第四季度亞太地區(qū)煤炭價(jià)格仍在高位運(yùn)行。

　　隨著消費(fèi)高峰來臨，煤炭漲價(jià)趨勢再次顯現(xiàn)，近日山西大同地區(qū)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤價(jià)格再度上漲15元至295元/噸；秦皇島大同優(yōu)混價(jià)格自5月底以來，上漲50元至535元/噸；煤炭交易活躍的廣州地區(qū)動(dòng)力煤亦達(dá)到610-620元/噸的歷史高位。石油價(jià)格已經(jīng)處于86美元/桶的歷史高位，這也使得煤炭對石油的替代效用進(jìn)一步顯現(xiàn)，并造成煤炭價(jià)格走高。許多國外用油發(fā)電的電廠改用煤，因而國際煤炭價(jià)格的上升也拉動(dòng)了國內(nèi)煤炭價(jià)格的不斷攀升。

　　政策方面，國家政策傾向于建設(shè)煤炭大集團(tuán)，以達(dá)到企業(yè)整合和資源整合的目的，通過整合將形成6～8個(gè)億噸級和8～10個(gè)五千萬噸級大型煤企。大集團(tuán)戰(zhàn)略將使得大型煤炭企業(yè)繼續(xù)做大做強(qiáng)，而中小型煤炭企業(yè)則被迫實(shí)施企業(yè)轉(zhuǎn)型，行業(yè)集中度將有所加強(qiáng)，2006年，全國大型煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額563億元,占全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額的83.22%。

　　隨著山西可持續(xù)發(fā)展政策試點(diǎn)的逐步推進(jìn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)基金、環(huán)保基金和可持續(xù)發(fā)展基金的征收，將在較大程度上解決煤炭企業(yè)集團(tuán)的社會(huì)負(fù)擔(dān)等問題，煤炭集團(tuán)較低的盈利能力有望徹底轉(zhuǎn)變。重點(diǎn)合同煤價(jià)和市場煤價(jià)進(jìn)一步接軌將拉動(dòng)煤價(jià)上升10%。政策方面對于行業(yè)成本完全化的推動(dòng)更推動(dòng)煤價(jià)繼續(xù)上漲。

　　而就第四季度而言，煤炭下游需求將保持較高增速，煤炭供應(yīng)低于需求的增長，是用煤旺季，預(yù)計(jì)到2008年4月前，煤價(jià)會(huì)處于一個(gè)較高的價(jià)位。供需平衡和

　　(德邦