新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　包鋼稀土公告收購包鋼集團旗下稀土相關類資產及其他稀土資產，內容包括：稀土研究院100%權益、包頭天驕清美公司60%權益、中山天驕稀土66.5%的權益、包頭瑞福鑫24.38%、包鋼集團礦山研究院選礦試驗分公司資產，合計1.71億元；向包鋼集團購買土地使用權，計9686萬元；包鋼綜合企業集團公司鋼球加工廠稀土類資產，874萬元；購買包鋼白云鐵礦博宇公司稀土類資產，計162萬元。

　　本次收購基本以評估后的權益凈資產為定價依據，各資產06年盈利狀況不佳，基本處于微虧或微利的狀態。

　　我們認為本次收購資產短期看對公司的盈利提升沒有起到任何正面的影響，但對完善公司治理，消除關聯交易，優化和調整產品結構，整合資源還是起到正面作用的，尤其是在稀土行業面臨行業景氣的階段，長期看，利大于弊。

　　通過我們對稀土行業基本面及公司產品調整后的研究，我們更新了我們對包鋼稀土的財務模型。考慮到今年的非經常性損益較大的情形下，我們預計07年EPS為0.72元，排除2季度非經常性損益，EPS為0.87元，08年為1.32元，相對于公司歷史平均市盈率50X的水平，相應目標價在65元。

　�。ㄔ敿殘蟾嬲堃姼郊�）