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　　青島啤酒(600600)三季報顯示，公司今年1-9月累計實現營業收入111.13億元，同比增長16%；實現利潤總額9.94億元，同比增長47%；實現凈利潤6.95億元，同比增長60%；實現基本每股收益0.5316元。

　　公司證券事務代表張瑞祥表示，公司今年以來啤酒的產銷量和利潤一直呈較快上漲趨勢；作為奧運會的贊助商，公司還將抓住北京奧運會的契機，謀求進一步的發展。

　　產能快速擴張

　　銀河證券研究員董俊峰分析，今年開始，公司進入了整合 與規模擴張并舉的時期。前三季度公司主營業務收入保持了穩定增長，同時成本控制得力，另外雖然營業費用率有所上升，但營業費用增速不算高，資產減值準備下降明顯，這些因素促進公司前三季度業績穩步增長。

　　三季報顯示，公司前三季度實現啤酒銷量163.4 萬千升，同比增長11.1%，其中主品牌銷量61.3萬千升，同比增長19.3%；實現銷售收入423303萬元，同比增長15.4%；實現凈利潤32863.4萬元，同比增長52.4%；海外市場同比增長9.2%。公司通過實施“1+3”的品牌發展戰略，品牌結構和產品結構得到持續優化，前四大品牌銷量達到123.1萬千升，占總銷量的75.3%，較去年同期提高6.8個百分點。

　　張瑞祥表示，公司業績增長最快的區域首推華南，其次是山東和西北。公司去年年底提出了“未來三年產能擴張200萬噸”的戰略規劃，今年公司在成都和濟南都新建立了子公司，分別新增產能10萬噸和30萬噸。

　　國金

證券研究員陳鋼認為，從公司生產經營、盈利指標以及三項費用控制情況來分析，公司的各項指標均非常優秀。不過他對公司上漲的成本表示關注，他認為，由于包裝和大麥等成本的上漲，公司全年成本上漲可能達3個億。

　　所得稅影響將顯現

　　在公司業績高速發展的同時，公司還面臨所得稅稅率提高的風險。雖然三季報中，公司仍然執行的是15%稅率標準，但是公司有關人士表示，33%的新稅率年內也許就要開始實施。

　　公司今年7月就曾公告表示，由于

國家稅務總局要求，對1993年9家境外上市公司已到期稅收優惠政策仍在執行的，必須立即予以糾正；對于以往年度適用已到期稅收優惠政策所產生的所得稅差異，要按照《稅收征收管理法》的相關規定處理。而公司正是這9家公司之一。

　　按照此要求，公司不僅今后的所得稅稅率由15%提高到33%，而且還將追溯3年進行計算。

　　不過對于所得稅的影響，董俊峰認為對公司業績影響不會太明顯，因為即使實施新的標準，公司的每股凈資產雖會下降0.3元左右，但對公司今年全年的業績影響僅僅超過0.1元。公司全年的業績將超出市場預期水平。