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　　●區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯：公司門店運作能力、經(jīng)營管理水平位居國內(nèi)零售業(yè)前列；“銀座”品牌在山東深得消費者信賴，具有極強的顧客忠誠度；百貨、超市兩種業(yè)態(tài)的配置、互補，較好地提高了零售門店的進店率和銷售額，形成獨特競爭優(yōu)勢。

　　集團零售店面經(jīng)營面積約為上市公司的1.8倍，集團零售業(yè)銷售額約為上市公司2倍，集團豐富的零售資源為上市公司發(fā)展提供巨大想象空間。未來集團資產(chǎn)注入將按“成熟門店先行注入”原則進行。

　　●配股實施將攤薄公司2007、2008年收益、并使公司ROE短期內(nèi)較大幅度下滑，但配股項目盈利前景看好、有利于公司長遠發(fā)展：新開門店將在2009年后陸續(xù)進入正常盈利期，為公司貢獻新增利潤；濱州店盈利增長迅速、前景看好，預計2008、2009年將分別為公司貢獻1620萬元、1980萬元凈利潤；臨沂門店購買物業(yè)后將帶來費用節(jié)約、新增凈利潤660.11萬元。

　　●集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的不斷注入及現(xiàn)有資產(chǎn)的內(nèi)涵增長，使公司未來3年凈利潤復合增長率在45%以上，2008年的EPS可以達到0.91元。公司明顯的區(qū)域競爭優(yōu)勢、極強的可持續(xù)發(fā)展能力，理應獲得一定的溢價，按照2008年42倍PE估算，公司配股除權后的合理價格為38.22元(配股除權前合理價格約為49.69元)。(中投