新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　上海證券

　　●公司此次增發擬以全部長江運輸資產與控股股東全部海上運輸資產進行置換。增發完成后，公司主營業務將集中于海上運輸，公司控制的海上石油運力將從目前的38.8萬噸擴大到140萬噸，2010年擴大到502萬噸，快速增長的運力為公司未來業績增長帶來巨大潛力。

　　●國內經濟增長對原油進口的需求日益增大，預計我國原油進口量到2010年將達到2億噸，同時由中國運輸企業承擔的原油進口比例將提高到2010年的50%，油運公司業務量增長有一定的保障。公司相對此進行的運力擴張保障了公司未來油運業務的增長。

　　●公司實際控制人中國長江航運(集團)總公司已與中國石油

　　●預計公司2007-2008年公司EPS分別為0.41元和0.64元，動態市盈率為56倍和36倍，目前股價處于相對合理區間。考慮到公司未來的高成長預期，以及航運業央企整合的預期，給予公司評級：未來六個月內，跑贏大市。