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　　本報(bào)記者 龍昊

　　幾乎在啟動(dòng)增發(fā)的同時(shí)，凱樂科技��600260　于9月啟動(dòng)了長沙房產(chǎn)項(xiàng)目，開發(fā)位于長沙市芙蓉區(qū)政府附近的凱樂湘園等房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　這是公司繼2005年在江城武漢成功開發(fā)“凱樂花園”樓盤、2006年進(jìn)軍四川成都地產(chǎn)之后，2007年登陸長沙。今年6月初，凱樂科技受讓長沙仁和地產(chǎn)公司位于長沙市芙蓉區(qū)人民東路的香堤雅境三、四期地產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目占地面積78畝，更名為凱樂湘園。

　　房產(chǎn)成了高科技企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)

　　作為高科技塑料新材開發(fā)企業(yè)，目前，凱樂科技將地產(chǎn)業(yè)看做公司發(fā)展的重點(diǎn)。

　　凱樂科技主營公塑料硬管及管件、軟管、管材、網(wǎng)絡(luò)光纜塑料護(hù)套材料、光纖、光纜等產(chǎn)品的制造與銷售，在國內(nèi)塑料新材行業(yè)中居龍頭地位；同時(shí)，公司大舉涉足通信科技領(lǐng)域，預(yù)計(jì)公司光纜銷量將從2005年的17萬芯公里提高到2007年的100萬芯公里；開發(fā)出的新產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)信息護(hù)套材料--——高密集聚乙烯硅芯管并將廣泛應(yīng)用于3G設(shè)備的制造。

　　由于市場競爭激烈，公司塑料管材、塑料異型材和土工合成材料近幾年沒有得到發(fā)展，有的業(yè)務(wù)如塑料管材和土工合成材料萎縮得比較嚴(yán)重。據(jù)了解，公司業(yè)績的增長除了依托其塑料新材料主營業(yè)績的增長外，便是來自房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的業(yè)績增長。近三年，凱樂科技因房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展而受益頗大。2006年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了16583.41萬元利潤，2007年上半年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了9714.53萬元利潤。2007年上半年，公司網(wǎng)絡(luò)信息護(hù)套料、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為44.80%和41.16%。

　　公司積極介入房地產(chǎn)業(yè)。繼2006年12月以自有資金1.28億元增資武漢凱樂海盛頓房地產(chǎn)有限公司之后，2007年5月，凱樂科技以自有資金人民幣3560萬元投資成立長沙凱樂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，占其89%股權(quán)。

　　公司半年報(bào)表示，在房地產(chǎn)開發(fā)方面，繼武漢“凱樂花園”之后，又成功獲得長沙

芙蓉區(qū)占地51991平方米土地，可開發(fā)住宅12.5萬平方米，而于2006年底購進(jìn)成都九興大道39畝土地由工業(yè)用地變性為商業(yè)用地的手續(xù)正在辦理之中，凱樂房地產(chǎn)業(yè)已步入一個(gè)快速發(fā)展的良性軌道。

　　增發(fā)公告宣稱，公司本次非公開發(fā)行共投資42808萬元于房地產(chǎn)項(xiàng)目，其中，在武漢投資的“凱樂花園”已經(jīng)是二期項(xiàng)目，據(jù)預(yù)測，該項(xiàng)目總投資在10個(gè)億左右，預(yù)計(jì)能帶來利潤3億元。

　　然而有機(jī)構(gòu)給凱樂科技的樂觀當(dāng)頭潑了一瓢冷水，指出其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)難有大作為。廣發(fā)證券曹新預(yù)計(jì)，未來幾年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍將是公司利潤的重要來源之一，并能保持30%左右的增長。但曹新指出，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模很小，實(shí)力也很小，無法跟大地產(chǎn)商面對面競爭，所以對公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不能抱太大的期望。

　　廣發(fā)證券看好公司的通信管材業(yè)務(wù)，預(yù)測凱樂科技2007年網(wǎng)絡(luò)信息護(hù)套料業(yè)務(wù)增長非常迅速，同比增幅預(yù)計(jì)可達(dá)到80%，未來年平均增速將超過20-30%。2009年，公司房地產(chǎn)項(xiàng)目還不明確。但長江證券2000萬股股權(quán)將帶來比較大的投資收益。

　　凱樂科技也可能意識(shí)到這一點(diǎn)，公司名稱已由“湖北凱樂新材料科技股份有限公司”變更為“湖北凱樂科技股份有限公司”。

　　增發(fā)異議

　　公司大力發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)，希望非公開發(fā)行共投資42808萬元于房地產(chǎn)項(xiàng)目。不過有部分投資者對此持有異議。

　　8月28日公告，公司擬向特定對象非公開發(fā)行

股票3000萬股-4200萬股，募集資金最高不超過53800萬元。

　　公司本次非公開發(fā)行募集資金主要用于三個(gè)項(xiàng)目：長沙“凱樂湘園”項(xiàng)目開發(fā)，將投資26308萬元；16500萬元將用于武漢“凱樂花園”二期項(xiàng)目開發(fā)；8600萬元將用于硅芯管擴(kuò)建工程。

　　部分投資者認(rèn)為，公司的資產(chǎn)負(fù)債率很低，項(xiàng)目所需資金完全可以融資解決，增發(fā)對現(xiàn)有股東利益有沖突。

　　反對意見是，本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于本次董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。即每股12.24元，發(fā)行后股票鎖定期12個(gè)月，并不向老股東發(fā)行。這樣對老股東不利，況且還共享原老股東的未分配利潤3.97億。反對者建議向老股東比例配售7800萬股(10配3)，價(jià)格6.9元，這樣募集資金相當(dāng)。對不能現(xiàn)金配股的國家股，法人股的那些股份轉(zhuǎn)讓給特定對象。

　　對于凱樂近期的走勢，為了增發(fā)的需要，凱樂科技近一段時(shí)間以來抬升了股價(jià)，近期回吐以便下周的股價(jià)波動(dòng)。證券分析師金洋判斷，近期該公司會(huì)要求私募或相關(guān)單位一起增持一些股票，確保增發(fā)通過，因此股價(jià)應(yīng)該有所波動(dòng)。

　　半年報(bào)顯示，上海宏盛伊尚貿(mào)易發(fā)展有限公司和成都鑫同盛實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司兩家私募公司出現(xiàn)在十大股東之列，分別居第五、九大股東。荊州市科達(dá)商貿(mào)投資有限公司持有上市公司6116.19萬股，質(zhì)押5500萬股。有投資者懷疑，為了增發(fā)通過，兩支私募用大股東的錢增持凱樂科技股票。

　　誠信污點(diǎn)影響公司發(fā)展

　　凱樂科技相當(dāng)吝嗇，作為是中國第1000家上市公司，2000年7月上市以來，只在2004年中期實(shí)施過十送轉(zhuǎn)五股的分紅，最近已連續(xù)5期未分紅送股。

　　公司治理方面曾有負(fù)面報(bào)道，一是內(nèi)部職工股不規(guī)范，存在內(nèi)幕。二是公司行賄，與當(dāng)?shù)乇娯澒俟参琛?006年，原公安縣委副書記楊政法，原公安縣委書記、荊州市原副市長程雪良涉嫌收受巨額賄賂先后落馬。有媒體報(bào)道，凱樂科技送數(shù)百萬巨款給縣官是“強(qiáng)行索賄”。此事嚴(yán)重影響了公司的誠信，為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來了隱患。

　　最近，投資者發(fā)現(xiàn)該公司項(xiàng)目存在疑問。2004年公司稱，30萬噸

滌綸短纖項(xiàng)目工程建設(shè)及設(shè)備總投資6億元，項(xiàng)目工程分二期進(jìn)行，在2005年7月之前，首期實(shí)施10萬噸產(chǎn)能可實(shí)現(xiàn)銷售收入9.5億元，預(yù)計(jì)3年內(nèi)整個(gè)工程項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)銷售收入28.5億元，產(chǎn)生利潤1.5-1.8億元。

　　三年以前的工程到如今僅僅投入四千多萬，在2006年報(bào)、2007半年報(bào)中還是個(gè)在建工程。2007半年報(bào)在建工程項(xiàng)目變動(dòng)情況顯示，滌綸短纖項(xiàng)目期初數(shù)為4420.92萬元，本期增加278.17萬元，期末數(shù)為4699.09萬元。當(dāng)初看好的項(xiàng)目為何進(jìn)展如此緩慢？

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