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　　在完成焦化資產注入后，云維股份形成了煤電石、煤焦化產業鏈，明確建立煤化工的發展方向，重點發展電石乙炔化工和一碳化工兩個細分方向。在經過兩次資產注入和多年平穩發展后，云維股份發展規劃日漸清晰。

　　在電力資源豐富的云南地區，電力供應季節性差異卻成為云維生產穩定的制約因素。公司參股云南四方云電投能源公司建設火電機組，希望通過協議價格購買電力資源，保證穩定生產，該項目因為環評問題被拖延，電力問題仍將成為公司發展的短板，尤其在第一季度影響較重。

　　2007年1-6月份，大為焦化焦炭含稅售價980元/噸，生產毛利率達到19%，深加工產品精甲醇毛利率達到20%。7月份以來云南地區焦炭含稅價格已經達到1100元/噸。精甲醇的生產成本達到1680元/噸，其中焦炭副產品凈煤氣成本達到600元/噸精甲醇。我們預計大為焦化2007年下半年盈利將超過上半年。

　　公司當前盈利水平略高于我們盈利預測假設，行業發展上升趨勢沒有改變。我們暫不調整盈利預測，繼續維持“增持”評級。

　　在明確了煤

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