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　　上半年公司實現營業收入190.51億元，同比增長52.51%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤7.10億元，同比增長113.88%；實現每股收益0.56元，凈資產收益率17.58%。

　　公司業績超預期原因有三：1）受國內經濟增長、居民消費升級、農村市場啟動等積極因素影響，家電行業出現大幅回暖；2）公司新增冰洗業務實現銷售收入19.79億元，平均毛利率達到25.51%；3）報告期內公司持有的25%的易方達股權為公司提供了0.89億元投資收益，對每股收益貢獻約0.07元。

　　美的集團經過多年家電行業的風雨洗禮，逐漸橫跨制造、地產、汽車、金融等行業，目前其空調、電風扇、壓縮機、磁控管、電飯煲等均達到業內“數一數二”的標準。長遠，或有機會成長為下一個GE？

　　公司擁有大型離心機專利技術，商用空調業績表現突出，半年毛利率達到30.77%，預計公司商用空調收入未來3年保持45%以上增長率，是公司的明星業務。

　　公司

　　上調投資評級至“強烈推薦”。預計07、08年EPS分別為0.90、1.39元，對應目前股價PE值分別為36.56、23.66倍。考慮到行業景氣提升以及公司冰洗業務和商用空調業務快速成長潛力，我們以30倍08年PE對公司估價，12個月目標價為41.7元。

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