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安徽合力:公司未來五年可保持24%的增長http://www.sina.com.cn 2007年05月30日 11:03 中信建投
新浪提示:本文屬于研究報告欄目,僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法,并非正式的新聞報道,新浪不保證其真實性和客觀性,一切有關(guān)該股的有效信息,以滬深交易所的公告為準,敬請投資者注意風險。 孔慶璞 中信建投 有業(yè)內(nèi)研究認為,安徽合力(600761)近幾年面臨良好的國內(nèi)外需求,并積極進行產(chǎn)能擴張、新產(chǎn)品開發(fā)、出口,預(yù)計未來五年可保持24%左右的增長。公司今明兩年增長超預(yù)期的主要驅(qū)動因素是重裝產(chǎn)品面世以及電力叉車產(chǎn)能擴張的步伐,同時公司出口政策的激進程度也值得關(guān)注。預(yù)計公司07-09年每股盈利0.96、1.25、1.53元。參照滬深300今年平均動態(tài)市盈率,給予近期目標價35.5元。 國內(nèi)叉車行業(yè)集中度較高,企業(yè)競爭實力強,增速較快。中國市場只占全球的12%左右,是少有的幾個國際市場遠大于國內(nèi)的工程機械子行業(yè)。這說明未來出口有較大的機會同時,也隱含著中國市場尚有較大的成長空間。制造業(yè)投資與升級、物流倉儲業(yè)發(fā)展、租賃、出口等幾個方面的帶動,國內(nèi)叉車行業(yè)的需求未來幾年仍將維持旺盛狀態(tài)。安徽合力一季度實現(xiàn)EPS 0.2元,二季度銷售情況預(yù)計比一季度更好,并且,公司去年二季度業(yè)績基數(shù)低,預(yù)計中期業(yè)績將有不錯的同比增長。產(chǎn)能方面:1、公司中小噸位內(nèi)燃叉車迅速達到原設(shè)計產(chǎn)能;2、重裝工業(yè)園一季度開始投產(chǎn);3、裝載機定位中端,部件與重噸位叉車共用,可增加后者設(shè)備利用率。電叉車是行業(yè)需求的發(fā)展方向,也是出口的主打產(chǎn)品,原預(yù)計08年初投產(chǎn)的萬臺電叉車項目將提前到07年三季度投產(chǎn),使07年的增長更有保證。 另外,公司在老廠區(qū)的地有170畝地,地處城區(qū),歷史總成本700萬左右,目前周邊地價已達300萬/畝,已經(jīng)較大幅度升值。 新浪聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險自擔。
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