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　　施衛(wèi)平 東方證券

　　公司是有色金屬行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的銅產(chǎn)品生產(chǎn)制造商，主要從事空調(diào)制冷用銅管、銅水管及管件和銅合金系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，建設(shè)部中國(guó)建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會(huì)銅水管及配件定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)。

　　公司主要亮點(diǎn)表現(xiàn)為：1、公司空調(diào)用制冷管隨空調(diào)產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，新產(chǎn)品—超薄超細(xì)內(nèi)螺紋管是空調(diào)升級(jí)的核心部件之一，該產(chǎn)品的加工費(fèi)高出公司目前水平53%，達(dá)10000元/噸。2、公司銅水管系列產(chǎn)品通過(guò)自主研發(fā)和科技創(chuàng)新，成為國(guó)內(nèi)唯一采用擠壓工藝生產(chǎn)大口徑銅水管(>φ219mm)和管件的廠商。大口徑銅水管的加工費(fèi)為15000元/噸，是普通規(guī)格產(chǎn)品的3倍。3、公司銅合金產(chǎn)品管廣泛運(yùn)用于電力、海水淡化、海洋工程。超長(zhǎng)銅鎳合金B(yǎng)Fe10-1-1冷凝管、合金管屬國(guó)家獨(dú)創(chuàng)、填補(bǔ)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品空白，為國(guó)內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)，加工費(fèi)是普通合金管的3倍，達(dá)20000元/噸以上。自主研發(fā)汽車同步器齒環(huán)用高耐磨銅合金材料，擁有4個(gè)自主牌號(hào)，成為該產(chǎn)品國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)家制訂單位，掌握該產(chǎn)品的行業(yè)技術(shù)規(guī)范，產(chǎn)品成功進(jìn)入“通用”、“大眾”等著名汽車廠商的全球采購(gòu)體系。加工費(fèi)為8000-13000元/噸，是普通銅合金產(chǎn)品的50%左右。各產(chǎn)品系列加工費(fèi)水平見(jiàn)表8、9我們一直強(qiáng)調(diào)，高新張銅是一家面臨轉(zhuǎn)型的公司。06年公司仍然以傳統(tǒng)的空調(diào)用制冷管為主導(dǎo)，但隨著募集資金項(xiàng)目投產(chǎn)，新產(chǎn)品尤其是銅合金產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)拓，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)較大變化，圖10表明，公司單位銅利潤(rùn)在06年又出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，表明公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在轉(zhuǎn)變，高附加值產(chǎn)品比例正在提高。作為銅深加工企業(yè)中的領(lǐng)先者，公司在高附加值產(chǎn)品上擁有諸多技術(shù)儲(chǔ)備，為將來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品進(jìn)口替代，開(kāi)發(fā)高附加值產(chǎn)品打下扎實(shí)基礎(chǔ)。