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　　袁琳 中銀國(guó)際

　　中國(guó)人壽(2628.HK/港幣26.15,優(yōu)于大市; 601628.SS/人民幣39.09,未有評(píng)級(jí))公告07年前四個(gè)月保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)14.98%，與我們預(yù)期相符。其中4月保費(fèi)收入僅同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比下滑49%。我們預(yù)計(jì)其保費(fèi)收入環(huán)比下降主要?dú)w咎于股市走強(qiáng)的環(huán)境下公司銀行類保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售有所下滑。我們認(rèn)為中國(guó)人壽保費(fèi)收入能夠達(dá)到我們預(yù)期，目前估值水平下仍存在上漲空間，維持優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。