中國人壽:保險(xiǎn)業(yè)自身發(fā)展 資本市場(chǎng)向好
http://www.sina.com.cn 2007年05月18日 10:23 國海證券
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馮偉 國海證券
06年年報(bào)及07年一季報(bào)業(yè)績亮麗,06年凈利潤大幅增長114%,按期末股本,每股盈利0.71元,內(nèi)含價(jià)值大幅增長59.7%,每股內(nèi)含價(jià)值達(dá)到6.44元,一年新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長40%。業(yè)績?cè)鲩L的主要原因是公司保險(xiǎn)業(yè)的自身發(fā)展、資本市場(chǎng)的持續(xù)向好和2007年1月1日起適用的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁、投資收益進(jìn)一步提升的主要原因在于公司積極適應(yīng)客戶不斷變化的需求,加快業(yè)務(wù)發(fā)展,持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu);而06年年初以來資本市場(chǎng)的持續(xù)向好,使投資收益明顯提高。我們預(yù)計(jì)07年總投資回報(bào)率仍然將維持在7%以上。從未來發(fā)展趨勢(shì)上看,受惠于資本市場(chǎng)的不斷升溫,公司投資收益的提升以及浮盈的不斷增加,有望繼續(xù)保持較強(qiáng)的增長態(tài)勢(shì)。
日前國壽股份掌門人楊超,在北京業(yè)績報(bào)告會(huì)上表明公司的戰(zhàn)略為鞏固大中城市優(yōu)勢(shì),積極拓展農(nóng)村市場(chǎng),下一步重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)是農(nóng)村市場(chǎng),經(jīng)過5年時(shí)間的鋪墊和積累,農(nóng)村市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)是產(chǎn)出期了。國壽一直重視對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的開發(fā),于數(shù)年前已開始發(fā)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。相信相關(guān)業(yè)務(wù)將來會(huì)有比較快的發(fā)展。我們給出中國人壽長期“增持”評(píng)級(jí)和07年45元目標(biāo)價(jià)。
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