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　　中投證券 李少明

　　投資要點：

　　中國正處資產證券化、土地資源市場化以及貨幣化的過程，這個過程最大的受益者是銀行、投資銀行和地產公司。這個過程的疊加是本輪股市內在動力與主線。ST廣廈兼具地產與金融這兩條主線，具有這種眼光的企業家和上市公司是罕見的。

　　ST廣廈2008年初摘帽已成定局，最艱難時期已過去，不良資產已被全部剝離，低效資產也將盡快被置換，目前開發的建筑面積616萬平米6個項目進入黃金開發期和黃金收獲期，將帶來67.7億元凈利。樓忠福已增持上市公司52%的股權，上市公司成為廣廈控股開發房地產和資本運作的最佳平臺，廣廈控股將全方位支持。廣廈控股在蘇浙滬地區乃至全國各地1萬多畝廉價優質地產資源將陸續注入公司，公司近期目標為專注于房地產開發的蘇浙滬地區房地產藍籌，最終成為全國房地產藍籌。廣廈控股無數的經典建筑、精湛的建筑品質、豐厚廉價的土地儲備，輔之于良好的公司治理，ST廣廈問鼎地產藍籌咫尺之遙。

　　近兩年稀缺的

　　公司大量優質地產項目進入收獲期，持續注資將保證公司5年業績高速增長。2007-2009年EPS將分別達到0.45元、1.44元和1.82元。中期內的合理定價21.8元/股，1年期合理定價40元/股。