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王府井:高速增長的百貨龍頭 持有評級http://www.sina.com.cn 2007年04月26日 18:31 西南證券
新浪提示:本文屬于研究報告欄目,僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法,并非正式的新聞報道,新浪不保證其真實性和客觀性,一切有關該股的有效信息,以滬深交易所的公告為準,敬請投資者注意風險。 西南證券 李葳 王府井是國內規模最大的連鎖百貨之一,進行全國式擴張,在北京之外的市場共有16家門店。公司在外延式擴張的同時,內涵式增長能力也非常突出。 06年公司的主營收入增長率為27.5%,而凈利潤增長則達到615%,主要原因是公司轉讓北京王府井百貨大廈有限公司15%股東權益帶來了一次性收入1.55億元。王府井百貨的主力門店盈利能力很強,新開門店也即將進入投資回報期,實現扭虧為盈。王府井大廈07年將竣工投入運營。 我們預計07、08兩年公司的EPS可達到0.62元、0.8元,動態市盈率分別為58倍和45倍。公司還有北辰實業的股權投資,這部分投資收益也將提升公司的業績預期。綜合考慮,給予“持有”評級。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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