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　　曹新 廣發證券

　　近兩年國內氨綸產能擴張不足，而需求持續快速增長，同時隨著國際裝置的關停，導致出口需求大幅增長，2006年下半年以來氨綸行業供應非常緊張。受此影響，氨綸價格不斷攀升，價格累計漲幅超過了80%。從目前氨綸供求態勢看，我們認為氨綸價格仍將延續穩中有升態勢，并持續到2008年上半年。

　　繼2006年3月和11月分別投產5000噸后，公司正在進行新一輪擴張，正在新建20000噸氨綸項目，預計一期將于2007年底投產，二期將于2008年初投產。到2008年，公司產能將再增長80%。

　　按目前價格估計，2007年、2008年和2009年公司每股收益分別為3.04元、4.40元和3.51元。給予買入評級。