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　　曹新 廣發證券

　　2007年1～3月，WTI油價基本上在50～60美元/桶的區間波動，雖然在此期間汽油價格下調了220元/噸，但對中石化業績的影響不大，預計2007年一季度中石化的業績在0.2元/股左右。

　　“原油加成本”的成品油定價方案正式推出后，對擁有1.4億噸原油加工能力的中石化是重大利好。以目前價格體系計算，我們預計中石化2007、2008年業績分別為0.76元和0.85元。

　　考慮到中石化在國內成品油銷售領域的市場地位難以替代，其成品油銷售網絡的有較大的升值空間，給予公司15倍PE，目標價格調整到12元，維持買入評級。