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　　曹鶴 民族證券

　　1、行業地位：公司是小排量汽車的龍頭企業，微型汽車產銷量近年穩居行業第一，合資公司長安福特馬自達發展勢頭良好，長安鈴木依靠轎車換型也取得良好的銷售業績。公司產銷量整體居汽車行業第四，未來幾年目標是沖擊前三甲。

　　2、發展前景：(1)公司本部微車這兩年被上汽通用五菱沖擊較大，一度讓出雄踞多年的微車老大地位。隨著本部"奔奔"等新車型的上市，將再爭第一。(2)長安福特馬自達勢頭良好。福特品牌車型06年銷量近13萬輛，比05年增長112.7%。后續車型S-MAX、M3復產等將會給今后幾年的銷售提供有力支撐，同時隨著長安福特南京工廠及發動機公司在07年的建成投產，公司的轎車產品結構將更加豐富(3)長安鈴木近三年銷售增長緩慢，依靠新款車型SWIFT雨燕、天語等，有望使得業績得到一定的提升。

　　3、整體汽車資產上市預期：南方工業集團將以長安集團持有的公司85040萬股(占公司股份總額的52.47%)作為部分出資，發起設立中國南方汽車控股股份有限公司，正在謀求整體上市。

　　4、實施管理層股權激勵計劃預期。

　　5、業績預測：07、08年業績0.67元、0.83元，三個月內的目標價位18元。