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　　廣發證券 謝軍

　　收購大股東三峽總公司6臺機組后，公司權益裝機容量增至693.5萬千瓦，是目前國內最大的水電上市公司。

　　目前三峽水位已到達156米，使得公司機組增加了20%的內生增長，即便是右岸機組加速投產，公司三峽機組的利用小時將出現增長。

　　公司2007年業績取決于收購進度，公司公告將加快收購步伐，將為短期的業績增長帶來預期外的推動，預計2007年公司利用權證行權收購3臺機組。

　　預計公司2007、2008年每股收益為0.48元、0.60元，2007年目標價格為14.40元，維持“買入”評級。