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　　廣發(fā)證券 謝軍

　　公司作為電力行業(yè)龍頭，目前權(quán)益裝機2500萬千瓦，占據(jù)電力上市公司總規(guī)模的半壁江山。未來兩年權(quán)益裝機增速為14.2%和10.1%。

　　公司大量新增機組多為高效低耗、臨界或超臨界的大型發(fā)電機組，在節(jié)能降耗和優(yōu)化發(fā)電調(diào)度政策實施中，公司將成為最大的贏家，其行業(yè)龍頭地位將進一步鞏固。

　　公司主要優(yōu)勢是進口機組多、單機容量大、利用率高、煤耗低(平均供電煤耗334克/千瓦時)；主要風(fēng)險是部分進口機組上網(wǎng)電價較高，不利于未來“競價上網(wǎng)”。

　　公司作為電力龍頭企業(yè)，在電力行業(yè)回暖時仍舊值得期待，預(yù)計2007、2008年公司每股收益為0.50元和0.53元，給于2007年20倍市盈率估值，目前價格10.00元，維持“買入”評級。