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　　張斌 國金證券

　　公司2006年年報顯示實現主營業務收入11.83億元、凈利潤1.01億元，分別同比增長40.76%和35.47%，每股收益達到0.532元。公司06年分紅預案為每10股派發現金紅利2.5元，轉增1股；

　　公司作為世界最大發制品生產企業，競爭優勢日益明顯，這是公司06年業績增長的最關鍵因素；

　　公司于06年底定向增發3525萬股，募集資金3.41億元，主要用于400萬條工藝發條項目、300萬條化纖發項目、國內營銷網絡建設和3000噸假發用化纖原絲項目，其中前兩個項目已經完工投入使用，新項目的投產為今后業績持續增長奠定基礎。

　　增發項目中的國內營銷網絡主要用來加強國內

　　我們認為，依靠公司在發制品行業首屈一指的競爭實力，工藝發條、化纖發和女裝假發等主要產品銷售仍將持續增長。保守估計07年-09年實現凈利潤1.24億元、1.51億元和1.83億元，分別同比增長23.2%、21.9%和20.8%，EPS分別為0.655元、0.798元和0.965元。我們仍維持買入建議。