新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　李偉奇 國金證券

　　從公司的歷史收入結構看，手續費收入、投資收入和發行承銷收入占其總收入的90%以上。因此經紀業務、自營投資業務及投資銀行業務是影響公司07年業績的主要因素：

　　07年前兩個月，公司股票交易的市場份額繼續提高，從06年7.71%提高到7.9%，提高幅度達到0.19個百分點；

　　07年證券市場仍有較多的投資機會，雖然公司投資風格偏于保守，但投資收益仍有望保持一定增速；

　　公司在投行業務上具有傳統優勢，憑借集團和自身的資源優勢，公司獲取大項目的能力非常突出。目前，中信證券整合萬通證券的投行班底，成立了“中小企業發展融資部”，專門針對中小企業項目，未來中信證券有望增加中小項目的承銷數量。

　　中信證券

　　2007年前，公司總部及深圳營業部享受15%的優惠所得稅率，而其他地區的分支機構所得稅率為33%。經過我們測算，深圳地區的應稅利潤占稅前利潤的55%左右，因此07年實行統一稅率后，將影響公司凈利潤2%左右，影響幅度較小；

　　我們預測公司07、08年EPS為1.74元和2.42元，給予買入評級。