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　　投資要點：

　　總體看來，公司2006年的經營狀況基本符合我們的預期，公司業務保持了良好的持續增長勢頭。

　　2006年公司實現主營業務收入17.21億元，同比增長52.58%；凈利潤1.4億元，同比增長38.05%；每股收益0.7648元；分配預案為每10股轉增8股派3.7元(含稅)。

　　從2004-2006年主要的財務指標數據分析，銷售毛利率和期間費用率基本保持穩定態勢，而公司的凈資產收益率則有明顯上升跡象，從2004年的13.16%持續提升到2006年的18.57%，這也從一個側面反映出公司經營局面持續向好的態勢。

　　2007年公司將圍繞“戰略聯盟、服務創新和服務品牌”三個方面來打造和提升公司的核心競爭能力，實現公司的可持續發展。

　　從2007年具體的經營目標來看，公司計劃在2007年實現主營業務收入增長20%，凈利潤實現增長10%的目標。

　　我們選取的可比公司估值比較分析顯示，目前2007年平均市盈率為48.92倍，2008年平均市盈率為37.02倍。參照我們對公司的盈利預測，目前公司2007PE為32.28倍，2008PE為23.56倍。

　　綜合看來，參考絕對估值和相對估值的數據，尤其是考慮到公司未來幾年的業績增長較有保障，成長趨勢也比較明朗的因素，我們給予公司的目標價格區間為42.3-49.6元(不考慮轉增和增發攤薄因素)，相對目前的股價仍有20%以上的上漲空間。鑒于此，我們將短期投資評級由前期的“增持”提升為“買入”，長期的投資評級仍維持為“增持”。中原