黃東升 長江證券

　　1、公司是國內(nèi)目前唯一同時(shí)擁有衛(wèi)星研制和應(yīng)用業(yè)務(wù)的上市公司，之前國防科工委的《指導(dǎo)意見》多次強(qiáng)調(diào)國防軍工要突破衛(wèi)星長壽命、高可靠、低成本技術(shù)，推動(dòng)衛(wèi)星由試驗(yàn)應(yīng)用型向業(yè)務(wù)服務(wù)型、商業(yè)型轉(zhuǎn)變；要按產(chǎn)業(yè)化模式組織商業(yè)衛(wèi)星和公益衛(wèi)星研制生產(chǎn)；要拓展衛(wèi)星應(yīng)用市場，促進(jìn)地面應(yīng)用產(chǎn)品規(guī)模化。中國衛(wèi)星未來業(yè)務(wù)空間巨大。

　　2、我國正在組建“北斗導(dǎo)航系統(tǒng)”，預(yù)計(jì)2008年初步完成組網(wǎng)，可以覆蓋亞洲周圍國家，將成為時(shí)間四大全球?qū)Ш蕉ㄎ幌到y(tǒng)之一。在高科技戰(zhàn)爭的條件下，全球定位導(dǎo)航系統(tǒng)的軍事意義重大。公司和母公司航天五院擁有衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)的核心技術(shù)，預(yù)計(jì)07年上半年注入上市公司，將成為另一業(yè)績增長點(diǎn)。

　　2、盡管目前還沒有“北斗4號(hào)”的最終消息，我們認(rèn)為此事件對公司影響有限。航天五院研制的嫦娥1號(hào)已經(jīng)通過了集團(tuán)和國防科工委的出廠審定，運(yùn)往發(fā)射場地。我們預(yù)計(jì)4月份將會(huì)升空。這將是中國航天第三個(gè)具有里程碑意義的事件，成為股價(jià)啟動(dòng)和資產(chǎn)注入的催化劑。