杜猛 中銀國際

　　國內最大的綜合電纜生產企業。寶勝股份是國內電線電纜行業大型國企之一，寶勝股份產品覆蓋廣泛且多樣化，主要應用于電力、鐵路、通訊以及大型建筑等方面。公司在中國綜合類電線電纜企業中穩居首位。

　　重點工程和重點客戶的訂單穩定。目前公司產品訂單中重點工程和重點客戶的比重高達60%，這種訂單結構非常有利于公司的生產經營。重點工程和重點客戶的訂單不僅穩定、利潤率高，而且產品覆蓋面廣，能帶動公司各類產品的銷售增長。

　　擁有產品定價權。得益于首屈一指的市場地位和廣闊的客戶網絡，寶勝股份享有產品定價權。因此，公司盈利能力一直優于同業競爭對手，且在06年保持盈利強勁增長。

　　新產品帶來盈利強勁增長。中壓防水交聯電纜等新產品

　　維持優于大市評級。我們預計，07-09年寶勝股份凈利潤復合增長率達40%。該股目前股價08年市盈率僅為12倍。基于18倍08年市盈率，我們將該股目標價上調至25人民幣，較目前股價還有50%的上漲空間。維持優于大市評級。