賀平鴿 國信證券

　　業績快報顯示，2006年公司實現主營業務收入14393.64萬元，同比增長21.41%；利潤總額5818.82萬元，同比增長51.48%；凈利潤5032.10萬元，同比增長48.78%。今年公司的處方藥銷售面臨醫藥行業由政策和競爭引起的種種不利因素，在這樣的背景下，公司加強營銷力度，注重成本控制，仍然實現業績的大幅增長，也凸現了公司的主要產品在處方藥市場地位穩固，老品種立生素、貝科能和新品種歐寧等生物、生化品種銷售收入均實現一定幅度的增長，加上技術性服務收入使公司凈利潤得到顯著增長。最近一次藥品調價，公司的注射用重組人白介素-2降價，但氯雷它定分散片卻得到提價，加上公司原來的中標價格一般都低于最高零售價，因此總體而言調價對公司07年業績影響不大。而且，和規模相比，公司技術儲備較為豐富，技術服務收入比重逐步加大和新產品上市(如復合干擾素有望07年上市)，將推動07～08年業績繼續20%以上的成長。我們已經提高投資評級至“謹慎推薦”。